開欄語
   為更好地服務讀者,滿足讀者對實用財經信息的需求,晶報將不定期舉辦“晶報財富會客廳”論壇,並開闢專版予以報道。活動將邀請財經界專家、學者和讀者做客晶報會客廳,就當前業界關註的熱點、焦點話題展開對話。我們的論壇關註兩頭:反映財經界的呼聲,也反映市民的經濟生活,為行業發展和市民財富增長而講,也為頂層設計提供決策依據。讀者們,晶報財富會客廳開講了,有空請來晶報做客。
   2013年即將過去,跌宕起伏的A股市場仍未能走出低谷。十八屆三中全會改革紅利將為明年的資本市場註入何種新活力?在互聯網金融時代和多元化資產配置時代,2014年百姓將如何投資理財?昨日,晶報“財富會客廳”首期開講。分別來自券商、基金、期貨的三位知名專家就金融創新和百姓理財等話題侃侃而談。
   晶報記者 易少齡 餘彥君
   馬琳/文 賴犁/圖
   談金融改革創新
   加大新股發行
   造假懲罰
   按照計劃,從2014年1月開始,新股發行就要重新開閘。楊德龍表示,從目前來看,金融改革方面最引人關註的無疑是新股發行的改革。“新股發行中機構所占比例要提高到40%,這是一個很好的做法,可以避免IPO在上市之後跌破發行價,為前期參與新股的資金提供了一個退出渠道。”楊德龍說,新股發行實行市值配售政策,這對專門打新的機構和個人將有較大影響,如果你在二級市場沒有股票,那麼就無法參與新股發行。因此,新股發行制度改革帶來的影響是方方面面。
   未來新股發行制度將從審批制改為註冊制,這種發行方式跟國際接軌,但普通投資者對未來新上市的公司的好壞甄別將變得更難。楊德龍稱,國外的註冊制有著非常完善的配套措施,對上市造假的懲罰非常嚴厲。他希望未來新股發行改革,在這一方面能制定更多政策予以規範。何平也稱,新股發行改革的亮點還是很多,不過需要更多的配套政策,加大新股發行中的處罰力度。
   談牛市何時來
   展望明年多利好,
   還需再過三道關
   每到年底時,牛市聲音漸起,每年都不絕於耳。面對明年的行情,楊德龍稱,對券商來說,在年底展望第二年時都要有一個良好的預期。但是經濟運行時有很多難以預計的走勢。2013年的市場便是一個典型的表現。上證指數藍籌行情延續到今年2月份,但由於經濟指標不好,市場沒有明顯複蘇跡象股指隨即開始回落,全年市場並未出現太大漲幅;而廣發證券首席投資顧問何平認為牛市到來還需闖過三道關。除了IPO開閘造成的心理層面的衝擊,明年投資者還需要關註另外兩大利空,一個美聯儲的QE的退出,因為一旦QE推出,可能會導致資金外流;另一個則是房產稅的問題。他認為,這三大利空需要時間消化後,牛市或許才會來。
   談互聯網金融
   讓個人“錢生錢”
   更靈活
   “互聯網金融”的來勢洶洶,使得傳統金融行業的競爭格局發生變化。特別是不少80末、90後進入投資理財市場後,更多選擇互聯網,使網絡理財成為一種新趨勢。
   談到互聯網金融對個人理財影響,楊德龍表示,當下互聯網金融的確給傳統的金融業造成衝擊,首當其中的便是分流了很多銀行的用戶。隨著互聯網渠道的興起,基金對銀行的渠道的依賴性也在下降。
   楊德龍分析稱,當大量的活期存款從銀行賬戶流入到類似餘額寶的貨幣基金中,無形之中提高了市場資金的無風險利率,這也導致其他的利率也在提高;銀行的貸款利率在無形中提升,而今年債券市場也在持續下跌,除資金持續緊張外,市場資金的無風險利率提升所致。因此,互聯網金融對傳統金融行業的影響還是非常大。
   總的來看,互聯網金融對銀行的衝擊最大,對保險、基金行業來說則是利好,因為增加了銷售渠道,這種衝擊在未來將逐漸體現出來。
   互聯網金融對個人投資者來說,則是多了一個理財方式,因為個人可以把活期存款轉化為貨幣市場基金,對投資者來說肯定是利好的,而且隨著互聯網金融競爭激烈,各種機構對客戶的讓利也在增多。而在資產配置上,個人可以配置貨幣基金,然而再搭配股票型基金或者指數基金,更加靈活。
   多元化理財
   個人資產配置
   可更豐富
   “十八屆三中全會鼓勵金融創新,隨著各項創新的推出,對普通老百姓來說將成為增加個人投資工具、合理進行資產配置的難得機遇。”錦泰期貨深圳營業部總經理林長江針對金融創新方面說,十八屆三中全會以後,市場化將會是未來改革的核心,這也符合了未來的一個趨勢,未來10-20年,中國的金融衍生品將會蓬勃發展。
   “以前老百姓參與期貨市場覺得風險過大,個人投資很困難。今年一個重要的創新是期貨公司資產管理業務啟動,一批產品受到市場歡迎。”對普通老百姓來說,也可將內含風險對沖的產品納入到個人資產配置中。
   談到明年個人資產如何配置時,林長江稱,個人的資產配置主要是根據個人的風險偏好。追求穩定收益的人,更多選擇銀行理財產品,如果承受風險高,可以考慮一些期貨類的產品、期貨理財產品,無論市場漲跌,都可以獲得投資收益。
   股票投資策略
   明年應關註弱周期股票
   在股票投資機會方面,楊德龍認為明年應該關註弱周期的股票。強周期的股票比如鋼鐵、煤炭、水泥等股票,仍然看不到有扭轉的機會。弱周期行業與宏觀經濟關係不大,比如保險、券商、消費、食品、汽車、家電、醫葯等行業,將會受到資金關註。對個人投資者來說,可以從中選擇一些估值較低,成長性較好,業績超預期的股票。
   廣發證券首席投資顧問何平則認為,十八屆三中全會提出金融體制改革,明年銀行板塊還是不會有太大的表現,因為隨著互聯網金融的發展,銀行的傳統業務已開始被侵蝕,從銀行業績來看,雖然盈利依然可觀,但增長速度已經從前兩年30%-40%的增速,回落到今年20%,甚至10%以內。
   觀點PK
   創業板or主板
   從十八屆三中全會精神來看,亮點還是在於調整經濟結構,明年的GDP的指標將會弱化。所謂調整結構,也就是淘汰傳統產業的過剩產能,引導新興產業的發展,因此新興產業的機會還是很大。十八屆三全會還提出了國家安全的概念,除了軍工板塊外,網絡安全也是非常重要的領域。目前,創業板里便有很多這類公司仍具投資價值。從機會來看,預計2014年主板和創業板都存在機會。“IPO開閘後,市場上的小公司的供給將會增多,創業板已經從1420點開始回調,調整到一定位置後,還將會有一波大的行情。——何平
   創業板自5月以來則走出一波牛市,而且漲幅過大。創業板炒作的理由就是IPO遲遲沒有開閘,市場上的資金可以放心地炒作創業板股票。不過,隨著IPO開閘,將會吸引大量的資金進入新股申購。從當前來看,創業板的確存在泡沫。此前,創業波已經出現劇烈的下跌,而隨著IPO重啟,創業板的泡沫也將破滅。預計2014年,創業板將會以下跌為主,而創業板要扭轉跌勢,將需要很長一段時間。——楊德龍
   □嘉賓簡介
   楊德龍
   南方基金首席策略分析師、南方小康ETF及聯接基金基金經理
   何平
   廣發證券深圳首席投資顧問、廣發證券深圳財富管理中心副總經理
   林長江
   錦泰期貨深圳營業部總經理、中國金融期貨交所股指期貨特聘講師  (原標題:2014年我們如何投資理財?)
創作者介紹

傳媒

tl74tletgy 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()